公募基金经理考核新规对投资策略的影响 - 新规要求三年以上产品业绩低于基准超10个百分点的基金经理绩效薪酬明显下降 推动持仓结构向高质量选股指标转变 包括成长性 现金流 估值和行业优势等[1] - 考核体系调整为以基金投资收益为核心 基金经理考核中产品业绩指标权重不低于80% 三年以上中长期收益考核权重不低于80%[2] 单押赛道策略的业绩表现 - 部分基金经理通过单押单一行业赛道实现业绩逆转 如深圳某沪港深基金2022-2024年累计亏损37.52% 但2025年前五个月单押人形机器人赛道获得40%收益 使三年收益率转为+20%[3] - 上海某QDII基金2022-2024年累计亏损39.26% 但2025年单押医药股获得50%收益 三年收益率转为+25% 显示"三年不开张 开张吃三年"现象普遍存在[4] 均衡配置策略面临的挑战 - 华南某偏股型基金采取分散持仓策略 涉及6-7个行业龙头股 但2022-2024年累计亏损59.17% 2025年前五月收益不足6% 三年总亏损达30%[6] - 深圳某沪港深基金均衡配置互联网 消费 高端制造等大市值龙头股 2022-2024年持续亏损 2025年未押注热门赛道致收益不足5% 三年业绩大幅跑输基准[7] 成功投资策略的关键要素 - 南方基金史博通过多元均衡策略覆盖10+个新兴赛道 2025年前十大重仓股50%为年轻消费新经济品种 年内收益25% 三年累计收益达48%[9] - 有效策略需结合估值与成长匹配 自由现金流分析 行业地位评估 并利用境内视角挖掘海外定价忽视的机会 同时在传统与新兴赛道间动态平衡[10]