债务重组市场宏观趋势 - 债务重组正从风险处置的“最后防线”升级为资源配置的核心枢纽 [2] - 2024年全国法院审结破产案件数量约3万件 与2022年峰值4.7万件相比明显下降 [3] - 债务风险从传统行业扩展至半导体、新能源汽车、锂电池、光伏等新兴行业 [3] 房地产行业债务重组 - 某房地产企业宣布总规模约95.5亿美元的境外债务重组获得重大进展 并实施“强制性债转股”方案 [2] - 房企境外债务重组是以“时间换空间”的方式缓解偿债压力 最终风险化解仍依赖后续经营发展 [6] - 自2021年以来房企债务风险已渐次爆发 大型房企债务违约的“洪峰”或已界至 [7] - 房企境内债务规模更庞大、类型更多样、利益群体更复杂 部分头部房企探索通过破产重整程序统筹出清风险 [7] 上市公司重整与投资 - 2024年上市公司重整投资热度达到前所未有的水平 个别公司的投资人报名数量达到近100家 [10] - 法院在审理上市公司重整案件时愈发严格审查其是否存在资不抵债等法定破产原因 并要求方案切实保障债权人权益 [10] - AMC、私募基金等专业机构以及地方国企作为产业投资人积极参与上市公司重整 [10][11] 金融机构风险处置 - 2024年四川信托成为首家通过重整方式处置风险的信托机构 该案入选全国破产经典案例 [13][14] - 金融机构风险处置路径包括吸收合并、接管托管、破产清算或重整 债务救助手段需要多元化 [14] - 四川信托风险爆发波及金融机构30余家、其他机构近百家 个人投资者8000余名 [13] 债务重组制度演进 - 预重整制度实践探索日益增多 截至2024年底全国共计出台130份预重整制度相关文件 [18] - 2024年债务重组规则建设呈现府院联动加强、资源统筹优化、规则细化成熟的发展态势 [17] - 《企业破产法》（修订）被纳入2024年度立法工作规划的预备审议项目 [20] 2025年市场展望 - 深圳自2021年实施个人破产条例至2024年9月底 共收到个人破产申请2750件 裁定受理358件 [21] - AI驱动的智慧破产系统正在各地法院逐步展开试点应用 未来AI技术在破产领域的规范应用将成为重要议题 [22] - 债务重组将加速落后产能出清、推动产业整合升级 成为经济高质量发展的重要支撑 [23]