沪深交易所修订《重组审核规则》核心要点 核心观点 - 沪深交易所修订《重组审核规则》新设简易审核程序,大幅简化符合条件的上市公司发股类重组审核流程,缩短审核时限以提高效率 [1][4] - 规则放宽"小额快速"和简易审核程序适用范围,鼓励优质公司采用高效审核程序 [3] - 通过精简流程降低市场主体交易成本,激发并购重组市场活力 [5] 简易审核程序优化 - 适用情形:①上市公司间吸收合并;②市值超100亿元且信披评级连续两年为A的优质公司发股购买资产(不构成重大资产重组)[4] - 效率提升:交易所2个工作日内受理,5个工作日出审核意见,无问询环节且免重组委审议,证监会注册时间同步缩短至5个工作日 [4] - 效果:流程精简直接减少交易成本,提升市场活跃度 [5] 负面清单与责任强化 - 负面情形:①上市公司/控股方12个月内受行政处罚或公开谴责;②中介机构12个月内受行政处罚或公开谴责;③交易存在重大无先例或舆情 [7][8] - 责任机制:要求上市公司及中介机构作出合规承诺,交易所加强事后监管,违规行为从重处理 [8] 监管包容性提升 - 同业竞争与关联交易:修订后仅禁止"新增重大不利影响的同业竞争"及"显失公平的关联交易",容忍度显著提高 [10] - 创新支持:新增跨行业并购、吸收合并等披露要求,允许多种评估方法定价,明确标的资产亏损/高估值等核查标准 [10] - 配套修订:同步调整分期支付对价、锁定期等条款,强化资产质量把关 [10][11] 后续实施方向 - 上交所将加强规则培训与申报前咨询,提升审核效率与包容度 [11] - 深交所强调落实"并购六条",优化审核机制与服务,促进上市公司高质量发展 [11]
沪深交易所发布!
证券时报·2025-05-16 22:44