沪深交易所修订《重组审核规则》核心要点 核心观点 - 沪深交易所修订《重组审核规则》新设简易审核程序，大幅简化符合条件的上市公司发股类重组审核流程，缩短审核时限以提高效率 [1][4] - 规则放宽"小额快速"和简易审核程序适用范围，鼓励优质公司采用高效审核程序 [3] - 通过精简流程降低市场主体交易成本，激发并购重组市场活力 [5] 简易审核程序优化 - 适用情形：①上市公司间吸收合并；②市值超100亿元且信披评级连续两年为A的优质公司发股购买资产（不构成重大资产重组）[4] - 效率提升：交易所2个工作日内受理，5个工作日出审核意见，无问询环节且免重组委审议，证监会注册时间同步缩短至5个工作日 [4] - 效果：流程精简直接减少交易成本，提升市场活跃度 [5] 负面清单与责任强化 - 负面情形：①上市公司/控股方12个月内受行政处罚或公开谴责；②中介机构12个月内受行政处罚或公开谴责；③交易存在重大无先例或舆情 [7][8] - 责任机制：要求上市公司及中介机构作出合规承诺，交易所加强事后监管，违规行为从重处理 [8] 监管包容性提升 - 同业竞争与关联交易：修订后仅禁止"新增重大不利影响的同业竞争"及"显失公平的关联交易"，容忍度显著提高 [10] - 创新支持：新增跨行业并购、吸收合并等披露要求，允许多种评估方法定价，明确标的资产亏损/高估值等核查标准 [10] - 配套修订：同步调整分期支付对价、锁定期等条款，强化资产质量把关 [10][11] 后续实施方向 - 上交所将加强规则培训与申报前咨询，提升审核效率与包容度 [11] - 深交所强调落实"并购六条"，优化审核机制与服务，促进上市公司高质量发展 [11]