政策修订与审核优化 - 上海证券交易所修订发布《重组审核规则》及配套业务指南 落实新"国九条"和"并购六条"政策要求 [1] - 新设简易审核程序 大幅简化符合条件的上市公司发股类重组审核流程 缩短审核时限 提高重组效率 [1] - 放宽"小额快速"审核程序和简易审核程序适用范围 鼓励上市公司选择效率更高的审核程序 [1] - 完善重组股份对价分期支付等事项的披露和审核要求 新增收购未盈利资产、跨行业并购等披露核查要求 [1] - 增加多种评估方法作为定价依据的披露要求 提升监管包容度 完善重组上市板块定位和上市标准 [1] 审核机制与市场表现 - 优化重组审核申报前咨询沟通机制 反馈时间由10个工作日缩短为5个工作日 [2] - "并购六条"发布以来 重组申报前咨询沟通达40余家次 同比大幅增长 [2] - 沪市上市公司新增发布发行股份购买资产重组预案31例 受理项目21单 审结项目9单 市场活力明显增强 [2] - 自受理至注册生效平均用时3个月左右 切实提升重组审核效率 [2] - 压严压实中介机构责任 明确重组业务预沟通注意事项和独立财务顾问专业服务能力要求 [2] 典型案例与示范效应 - 赛力斯、宁波精达、华达科技通过重组加强同行业和上下游整合 三友医疗拓展超声骨刀业务 [3] - 松发股份通过并购重组注入盈利能力较强的船舶制造业务 同时置出亏损资产 [3] - 国泰君安吸收合并海通证券 是新"国九条"发布以来首单头部券商合并重组 也是目前规模最大的A+H股吸收合并 [3] - 普源精电并购标的评估增值率超900% 适应科创标的定价逻辑 [3] - 思瑞浦发行定向可转债收购标的资产 是定向可转债重组规则发布后首单项目 [3] 未来工作方向 - 组织开展制度规则培训 加大申报前咨询沟通服务力度 [3] - 进一步提升重组审核效率 提升监管包容度 同时持续加强监管 [3]