财务表现 - 公司4QFY2025营收同比增长6.6%至2364.54亿元，归属于普通股股东净利润同比增长278.7%至123.82亿元 [2] - FY2025全年营收同比增长5.9%至9963.47亿元，归属于普通股股东净利润同比增长62.4%至1294.70亿元 [2] - 非公认会计准则净利润4QFY2025同比增长22.2%至298.47亿元，全年同比增长0.4%至1581.22亿元 [2] 核心业务分析 - 淘天集团4QFY2025客户管理收入同比增长11.8%，88VIP会员数超5000万且保持双位数增长 [3] - 云智能集团4QFY2025收入同比增长17.7%至301.27亿元，外部客户收入同比增长17% [3] - AI产品收入连续七个季度实现三位数增长，Qwen3系列模型全面开源并覆盖制造业等传统领域 [3] 股东回报 - FY2025年以119亿美元回购11.97亿股普通股，普通股净减少比例达5.1% [4] - 宣布发放每股ADS 1.05美元年度股息及0.95美元一次性特别现金股息 [4] 业务调整 - 4QFY2025收入略逊预期因剥离银泰、高鑫零售等非核心业务，但核心业务表现亮眼 [3]