锂电池产业链扩产动态 - 2025年1-4月，锂电池产业链共规划123个扩产项目，总投资额超过3400亿元 [4] - 扩产项目中，锂电池环节有35个，占比28.5%，锂电池回收环节有23个，占比18.7% [4] - 预计全年产业链规划投资额有望超过9000亿元，投资态势呈现“高端扩产 + 低端出清”的分化格局 [11][13] 延期/终止/调减产能项目情况 - 2025年1-4月，产业链共有12个项目发生延期、终止或调减产能 [7] - 此类项目主要集中在锂电回收、六氟磷酸锂、磷酸铁锂行业，数量在2-3个 [7] - 规划投资额最大的终止项目为欣旺达年产30GWh动力电池生产基地项目，投资额达120亿元，其次是振华新材正极材料生产线建设项目，投资额超60亿元 [7][9] 项目调整原因分析 - 市场环境变化是项目调整的主要因素，锂电材料价格大幅下跌，产品价格低迷，市场内卷严重，影响项目预期收益 [10] - 政策引导产能有序出清是另一重要因素，工信部2024年发布文件，引导企业减少单纯扩大产能的制造项目，注重技术创新，要求企业研发投入不低于主营业务收入的3% [10] - 跨界或拟延伸产业链的企业在调整项目时更加聚焦其主营业务 [7]