公募基金业绩基准调整分析 - 统计了2022年至2025年5月7日期间208只公募基金的业绩基准调整行为 其中2022年21只 2023年47只 2024年82只 2025年58只 [1] - 基准分为权益指数 纯债指数 现金三大类 权益指数包括AH股指中的宽基 风格 行业/主题及可转债指数 纯债指数包括各类短中长期利率或信用债的净价 全价和财富指数 现金指银行活期和定期存款利率 [1] - 以2024年为例 新基准的收益率低于老基准 [1] 纯粹型产品基准调整 - 纯债类基金中 短债型基金的基准大幅向现金偏移 长债型基金基准未变 [1] - 权益类基金中 转债型基金的基准向可转债指数偏移 [1] - 普通股票型基金基准从宽基向行业指数偏移 被动权益类基金基准向宽基偏移 [1] 混合型产品基准调整 - 权益仓位小于20%的基金 基准大幅降低现金和权益比重 更倾向于跑赢纯债 [2] - 权益仓位在20%-80%的基金 基准降低现金 更向权益偏移 [2] - 权益仓位在80%以上的基金 基准降低纯债增加权益 且权益内部降低宽基权重 增加风格/行业权重 [2]