宁德时代赴港IPO核心要点 - 公司确定IPO定价为每股263港元 机构投资者认购总额超500亿美元(折合3903亿港元) 剔除基石部分后超额认购30倍 散户认购超额117倍 金额超2700亿港元 [1] - 公司申请豁免港交所回拨机制 将散户认购占比固定为7.5% 远低于蜜雪冰城等消费股5258倍的散户认购倍数 [3][5][7] - 公司更青睐长线机构投资者 超过60%机构认购为需锁定半年的基石投资者 并口头建议部分机构锁仓 [11][20] 募资规模与市场地位 - 此次IPO总募资额最高可达410亿港元(含绿鞋) 将成为2024年全球最大IPO [8] - 公司在动力电池和储能电池领域全球市占率分别达37.9%和36.5% 连续多年保持第一 [17] - 公司2022-2024年净利润分别为335亿/473亿/553亿元 年增长率达41.5%和16.8% [17] 机构与散户策略差异 - 公司通过豁免回拨机制限制散户参与 与阿里巴巴2019年回拨至10%的做法形成对比 [10] - 港股市场散户成交占比已不足15% 公司认为散户情绪对股价影响有限 [14][20] - 机构预期首日涨幅10% 通过"顶头槌"方式(最高11.63亿港元)提高中签率 [22] 投行与市场影响 - 公司将投行承销费率压至0.2% 远低于市场常规1.5%-4%的水平 六家投行合计仅分得约1.3亿港元 [14][15] - 港交所拟将回拨比例上限由50%降至20% 可能进一步边缘化散户 [20][21] - 改革后不回拨或成大型IPO标配 本地券商收入将受冲击 过去三年已有90家香港券商关门 [21]