上周市场表现 - A股延续震荡表现 主要宽基指数量能收缩 上证综指上涨0 76% 上证50上涨1 22% 沪深300上涨1 12% 中证500下跌0 10% 中证1000下跌0 23% 创业板指上涨1 38% 北证50指数上涨3 13% [2] - 交易情绪谨慎 量能择时指标维持谨慎观点 ETF资金净流出253 70亿元 市场延续止盈状态 [2][6] - 大类因子表现呈现反转特征 近三周动量/反转效应快速切换 小市值或持续占优 红利优势仍将维持 "红利+小盘"杠铃组合或为最优选择 [2] 估值分位数 - 宽基指数估值分位数 上证指数 上证50 沪深300 中证500 中证1000处于"适中"等级 创业板指处于"安全"等级 [2] - 中信一级行业估值分位数 有色金属 电力及公用事业 家电 食品饮料 农林牧渔 非银行金融 交通运输处于"安全"等级 [2] 波动率与Alpha环境 - 沪深300 中证500 中证1000指数成分股横截面波动率环比下降 Alpha环境恶化 [3] - 沪深300成分股时间序列波动率环比上升 Alpha环境好转 中证500 中证1000时间序列波动率环比下降 Alpha环境恶化 [3] 资金面跟踪 - 机构调研关注度最高个股 安集科技(241家) 恒而达(237家) 耐普矿机(122家) 海目星(113家) 帝奥微(94家) [4] - 南向资金净流出86 85亿港元 沪市港股通净流入49 10亿港元 深市港股通净流出135 95亿港元 [4] - 股票型ETF收益中位数0 74% 净流出253 70亿元 港股ETF收益中位数1 27% 净流出66 96亿元 跨境ETF收益中位数3 80% 净流出10 81亿元 商品型ETF收益中位数-4 71% 净流出43 08亿元 [6]
【金工】小市值风格仍占优——金融工程市场跟踪周报20250519(祁嫣然/张威)
光大证券研究·2025-05-19 17:14