中美贸易冲突缓和与美线贸易量激增 - 中美经贸会谈联合声明宣布暂停加征关税，贸易紧张态势阶段性缓和 [2] - 美国进口商自中国的集装箱预订量在7天内激增277%，从5709TEU跃升至21530TEU [2] - 美西、美东航线平均运价分别上涨31.7%和22.0%，达到3091美元/FEU和4069美元/FEU [2] 供需错配与短期运价上行 - 未来90天内中美双边贸易将加快复苏，企业可能扩大库存和物流投入以应对潜在关税风险 [3] - 航司此前减少中美航线运力投放，赫伯罗特计划部署较小船型，马士基削减20%运力并调配至其他航线 [3] - 供需错配有望支持短期内美线运价上行 [3] 长期集运需求增长空间 - 贸易冲突缓和有望提振全球宏观经济和集运需求 [3] - Clarksons预计2025年全球集运需求增长0.3%，2026年增长3.0% [3] IEA上调原油需求预期与OPEC+增产 - IEA将2025年全球原油需求预期上调1万桶/日至74万桶/日 [4] - 新兴经济体是原油需求增长主要驱动力，2025年和2026年分别增加86万桶/日和100万桶/日 [4] - OPEC+计划6月增产41.1万桶/日，但实际增产量可能低于计划值 [4] - IEA预计OPEC+2025年和2026年产量分别增加31万桶/日和15万桶/日 [4] 交通运输板块市场表现 - 过去5个交易日，上证指数、深证成指、沪深300指数、创业板指分别上涨0.76%、0.52%、1.12%、1.38% [4] - 中信交通运输板块上涨2.1%，航运子板块涨幅最大（+7.42%），港口（+4.23%）和航空（+2.53%）紧随其后 [4] - 快递（-1.27%）、公路（-1.26%）和公交（-0.40%）表现较弱 [4]