美国长债收益率飙升与财政政策影响 - 美国30年期美债收益率盘中触及5.1% 逼近2004年以来最高水平 10年期收益率累计攀升约14个基点 [2] - 债市剧烈波动反映市场对特朗普政府减税计划加剧预算赤字的担忧 预计未来几年赤字将增加数万亿美元 [1] 市场反应与投资者情绪 - 股市遭遇抛售潮 资金加速转向黄金和比特币等避险资产 折射对财政赤字膨胀及通胀压力的担忧 [3] - 20年期美债拍卖得标利率突破5% 创近五年最差表现之一 穆迪下调美国信用评级后投资者信心恶化 [3] - 日本及英国30年期国债收益率同步大幅攀升 反映全球投资者对主要经济体财政路径的质疑 [5] "债市义警"现象与财政可持续性 - 投资者通过抛售债券推高收益率 警示不可持续的财政政策 保守派共和党议员呼吁停止"支出狂潮" [4] - 摩根大通资管指出债市信号已蔓延至股市和信贷市场 财政可持续性问题成为焦点 [4] - 美国财政部长承认难以预测投资者"反抗"的引爆点 [6] 美国债务规模与市场约束机制 - 美国公共债务占GDP比例达100% 2024年利息支付约8800亿美元 超过国防预算 [8] - 国债余额从2016年底不足14万亿美元飙升至近30万亿美元 主因减税政策与疫情借款激增 [8] - 2022年政府债务年度总销售额创2.6万亿美元纪录 市场通过提高借贷成本倒逼财政纪律 [9][10]