公司概况 - 公司为零食量贩业态龙头企业，旗下拥有"零食很忙"和"赵一鸣"两个品牌，2017年在长沙开设首家门店，2023年完成两品牌合并 [3] - 2024年集团门店总数突破1万家，截至年末达14394家，覆盖28个省份及所有线级城市，全年GMV达555亿元 [3] - 公司处于快速扩张期，2024年平均每天新开店超20家 [3] 商业模式 - 采用加盟模式快速扩张，截至2024年末加盟商数量达7241家，年内新增3950家，退出仅86家，加盟商平均带店率近2家 [4] - 通过减少供应链中间环节和规模采购降低成本，门店端毛利率约20%，产品价格比线下超市同类便宜25% [5][6] - 低客单价（35元）+高订单量（日均452单）模式支撑单店日均销售额1.55万元 [4] 供应链管理 - 直接与上游2300余家厂商合作，25% SKU为定制产品，在库SKU总数3380个，单店保持至少1800个SKU [6] - 应付账款周转天数仅10.5天，显著低于同业，账期短且渠道费用少 [6] - 存货周转效率高，2024年周转天数为11.6天，低于行业平均水平 [7] 市场覆盖 - 深度下沉市场，门店网络覆盖全国1224个县（覆盖率66%），县城及乡镇门店占比58% [4] - 36个仓库（25自营+11联营）覆盖300公里半径，实现24小时内配送 [7] - 会员体系规模达1.2亿人，复购率75%，形成稳定消费认知 [6] 运营效率 - 标准化流程提升可复制性，包括装修、陈列、运营及服务环节 [4] - 2024年仓储物流成本占比1.7%，随外埠门店加密规模效应有望进一步降低成本 [7] - 40%产品采用散称装形式降低尝新成本，提升购物体验 [6]