医药板块市场表现 - 港股医药板块全线爆发，昭衍新药最高大涨超16%，泰格医药大涨超12%，绿叶制药一度大涨超11% [1] - A股创新药板块集体走强，海辰药业斩获20cm涨停，众生药业涨停 [1] - 恒生医疗保健指数一度大涨超2%，成分股中海吉亚医疗大涨超15%，康哲药业涨超9%，信达生物涨超7% [2] - CRO概念股集体大涨，康龙化成涨超7%，昭衍新药最高涨16% [3] - 恒瑞医药H股上市首日暴涨超37%，午盘涨幅仍达30.87% [5] ASCO年会催化因素 - 2025年ASCO年会将展示多家中国药企创新药物研究成果，包括百济神州23篇摘要、科伦博泰6项临床成果、亚盛医药APG-2575和APG-115数据 [3][4] - 金斯瑞联营公司传奇生物将公布CARVYKTI®治疗多发性骨髓瘤的最新资料 [4] - 和誉-B将展示CSF-1R抑制剂匹米替尼3期研究结果，和黄医药将公布赛沃替尼等4款药物数据 [4] - ASCO年会作为全球顶级临床肿瘤学会议，被视为行业风向标 [5] 行业基本面与机构观点 - 2025年被定义为医药行业"三个元年"：收入放量元年（医保谈判后加速）、盈利跨越元年（成批企业盈利）、估值抬升元年（支付端改善） [1][6] - 中国创新药进入成果兑现阶段，研发进展催化多，成为2025年投资主线 [1][6] - 截至2024年底，中国企业活跃创新药数量达3575个，全球第一，2015-2024年临床试验数量占比逐年提升 [6] - 港股创新药具备全球竞争优势，License-out交易跨越式发展，NewCo模式解决融资与研发风险 [7] - 政策环境改善：集采规则优化、创新药支持加码、医疗反腐常态化 [7] - 头部港股创新药公司营收利润稳步增长，估值处于相对安全区间 [7] 企业动态与产品进展 - 三生制药与辉瑞达成PD-1/VEGF双抗SSGJ-707全球权益合作，催化国产创新药出海预期 [1] - 百济神州产品组合覆盖血液和实体肿瘤治疗新数据 [3] - 科伦博泰重点展示ADC药物芦康沙妥珠单抗、PD-L1单抗塔戈利单抗及RET抑制剂KL590586数据 [3]