国会山议员投资表现远超专业机构 - 美国前众议长佩洛西2024年投资收益率达70.9%，相对于纳斯达克指数有40%的超额收益，但在国会议员中仅排第十位 [3] - 共和党众议员大卫·劳泽凭借英伟达持仓，以149%的年度收益率在议员中排名第一 [3] - 晨星评选的2024年美国前十佳基金中，第一名的收益率仅为56.13%，远低于国会山排名前十的议员收益 [3][4] - 持有科技股的民主党议员平均收益率为31%，偏好金融和大宗商品的共和党议员平均收益率为26%，两党平均收益率均超过标普500指数24.9%的涨幅 [5] 议员投资与内幕信息关联案例 - 民主党众议员黛比·舒尔茨作为军事建设拨款小组成员，其投资的卫星运营商Viasat自2020财年以来获得超过27亿美元的政府合同，主要客户为国防部 [6] - 共和党众议员丹·纽豪斯作为国土安全拨款小组成员，于2024年4月购买了政府主要承包商RTX的股票 [6] - 众议员玛乔丽·泰勒·格林在2025年4月8日购买了1.1万至16.5万美元受关税消息影响下跌的股票（如亚马逊、Lululemon），并于次日买入2.1万至31.5万美元英伟达等科技股，这些操作发生在特朗普发布“买入”推文之前 [6] - 参议员理查德·伯尔在2020年2月13日通过33笔交易出售了价值62.8万至172万美元的个人股票，涉及旅游、酒店等受疫情冲击严重的行业，并在2月27日一场私人午餐会上向竞选捐赠者预警疫情严重性，其预测（如欧洲旅行危险、学校关闭、军用医院征用）随后几周内均成为现实 [7][8] STOCK法案的局限与执行现状 - 2012年通过的STOCK法案核心是强制披露而非禁止交易，要求议员及其配偶在45天内披露超过1000美元的交易 [13] - 该法案处罚力度微弱，未按时披露的首次罚款仅为200美元，且处罚信息不公开；2020年至2022年间至少有78名议员延迟提交交易，但无人知晓是否被罚款 [13] - 自STOCK法案成立以来，没有国会议员或行政部门高级成员因违反该法案受到指控 [13] - 2024年7月两党参议员提出ETHICS法案，旨在禁止议员及其直系亲属交易个股，但该法案自提出后未有下文，而STOCK法案从起草到通过也曾悬置6年 [14] 议员投资模式与原则 - 议员投资遵循“不亏钱”第一原则，例如理查德·伯尔在2008年金融危机前让妻子提取全部银行存款，在2020年疫情前抛售受影响股票以避免损失 [16] - 议员投资坚守“能力圈”，其交易常与所属委员会管辖领域高度重合：如推动药价法案的议员买卖医药股，金融服务委员会成员青睐银行股，推动可再生能源立法的议员家人频繁交易太阳能企业股票 [16] - 议员通过参与闭门简报会等方式，可能获得非公开信息，从而在信息上占据优势，这与依靠公开信息分析的普通投资者形成对比 [16][17]