论坛背景与核心议题 - 2025年5月17日至18日，2025清华五道口全球金融论坛在深圳召开，主题论坛十一聚焦“人口老龄化的机遇与挑战”，深入探讨全球养老金融体系建设 [1] - 论坛核心观点为人口结构变化带来深层影响，需通过政策引导与市场机制协同寻找制度应对路径，构建适应未来社会形态的养老金融基础设施 [1][7] 全球老龄化对经济金融体系的影响 - 全球人口老龄化趋势不断加深，未来社会将面临前所未有的医疗、经济与金融挑战，人类寿命持续延长对养老保障体系提出更高要求 [7] - 快速老龄化与低出生率通过抑制技术采纳、资源错配和创新能力下降等多重渠道影响经济发展，日本当前最大挑战是人口结构变化带来的生产率下滑 [10] - 养老金融体系的可持续性受制于抚养比与经济增长率，应通过资源再配置提升生产效率，并肯定延迟退休、提高劳动参与率的积极成效 [10] 中国养老金体系现状与改革方向 - 中国养老金发展面临三大突出问题：三支柱体系发展不均衡；养老金待遇城乡、区域差距明显，农业人口受益偏低；企业年金覆盖率不足，目前仅有不到10%的企业员工有企业年金 [16] - 个人养老金制度是一项面向全体劳动者、由政策支持和市场化运作的普惠性制度，应重点惠及中低收入群体，增强其养老保障预期与社会韧性 [13] - 建议通过加强税收激励、简化参保流程来推动第二支柱发展，特别支持中小企业建立年金计划，允许企业根据员工意愿灵活设立，避免“一刀切”要求全员加入 [16] 金融机构与产品的发展路径 - 金融机构需聚焦长期投资属性，开发收益稳健、期限匹配的养老产品，并加强产品适配性与投资者保护机制 [13] - 建议设立默认资产配置规则，引导科学投资行为，监管层应推动金融机构“让利于民”，在保障安全性基础上提升产品收益与服务质量 [13] - 金融机构开发的产品应注重激励机制和灵活性，财政补贴和税收优惠对提升个人参与度至关重要，并应强化生命周期资产配置理念 [19] 国际经验借鉴与政策协同 - 欧洲养老金三支柱体系与中国类似，但更注重激励机制和产品灵活性，欧洲正推动佣金限制、金融教育和费用披露改革以应对成本高企和透明度不足的问题 [19] - 欧洲通过政策激励，利用养老金作为“耐心资本”推动绿色转型和ESG投资，为经济增长提供支持，养老金体系应平衡监管约束与客户价值 [19] - 面对全球共同挑战，中国应主动借鉴国际经验，充分发挥政策导向、市场机制与监管制度的协同作用，构建契合未来社会形态的养老金融生态体系 [19]