政策修订核心内容 - 上海证券交易所修订发布《重组审核规则》及配套业务指南 落实新"国九条"和"并购六条"政策 [1] - 新设简易审核程序 大幅简化发股类重组审核流程 缩短审核时限 提高重组效率 [1] - 放宽"小额快速"审核程序和简易审核程序适用范围 鼓励上市公司选择高效审核程序 [1] - 完善重组股份对价分期支付等事项的披露和审核要求 [1] - 支持收购优质未盈利资产 提高对同业竞争和关联交易包容度 支持合理跨行业并购 [2] 政策影响与市场反应 - 政策通过简化审核流程 创新交易工具 提升监管包容度 为并购重组市场提供更大发展空间 [1] - 监管层保持定力同时释放市场活力 推动并购回归产业逻辑本源 [2] - "并购六条"发布后 沪市重组项目审核周期缩短至3个月左右 较2024年及前几年效率大幅提升 [4] - 简易审核程序将审核时间从数月压缩至半个月以内 鼓励龙头公司"小步快走"和吸收合并 [4] 交易工具与案例 - 定向可转债 股份分期支付等工具应用 提供风险共担与利益共享机制 [4] - 思瑞浦发行定向可转债收购亏损标的创芯微 通过差异化定价设计平衡各方利益 [4] 行业动态与数据 - "并购六条"发布以来 沪市战略性新兴行业公司披露资产重组107单 其中重大资产重组30单 较上年同期增长400% [5] - 半导体 电子设备 机械设备 生物医药等"硬科技"行业并购重组日益活跃 [5] - 科技企业通过并购实现资源整合和战略布局 推动产业升级和创新 提升行业竞争力 [5] 公司发展驱动力 - 外延式并购重组成为公司快速发展内在驱动力 助力突破技术封锁 实现弯道超车 [3][4] - 并购重组可提升市场集中度 提高定价权 打通产业链上下游 实现关键原材料自主可控 [4]