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周观点 | 小米、小鹏自研芯片 智能化竞争升维【民生汽车 崔琰团队】
汽车琰究·2025-05-25 17:26

行业数据 - 2025年5月第3周乘用车销量38.9万辆,同比+17.8%,环比-14.3% [1] - 新能源乘用车销量21.7万辆,同比+29.5%,环比-3.9%,渗透率达55.8% [1] - 汽车板块本周上涨3.27%,表现强于沪深300(-0.76%),商用载货车(+9.49%)和乘用车(+5.86%)领涨 [2] 智能化进展 - 小米发布自研3纳米SoC芯片"玄戒O1",首款豪华纯电SUV YU7开启预售 [4] - 小鹏五代机器人将搭载自研图灵AI芯片,目标2026年工业场景量产 [4] - 英伟达推出人形机器人基础模型Isaac GR00T N1.5,训练效率提升显著 [5] - 特斯拉Optimus展示家务能力,预计5年内产量达百万台 [5] 投资组合 - 核心组合推荐比亚迪、吉利、小鹏、小米、伯特利等9家公司 [3] - 乘用车领域看好智能化突破的比亚迪、吉利、小鹏等 [6] - 零部件推荐拓普集团、新泉股份等T链企业及智能驾驶标的伯特利 [6] - 机器人领域推荐拓普集团、双环传动等汽配转型标的 [6] 摩托车与重卡 - 250cc+摩托车4月销量9.3万辆,同比+28%,春风动力市占率24.1% [23][24] - 重卡4月销量8.77万辆,同比+6.5%,政策补贴范围扩大至国四车型 [26] - 天然气重卡渗透率提升,推荐中国重汽、潍柴动力 [27] 轮胎行业 - 半钢胎开工率78.11%维持高位,全钢胎62.46% [54] - 推荐赛轮轮胎、森麒麟,海外工厂净利率显著高于国内 [28] - 欧线海运费同比-21.4%,成本压力缓解 [68] 新车动态 - 小米YU7定位豪华SUV,车长5米,7月上市 [70] - 吉利银河M9将搭载AI科技,定位六座旗舰SUV [70] - 比亚迪欧洲总部落户匈牙利,加速全球化布局 [71] 企业财报 - 小鹏Q1营收158.1亿元,同比+141.5%,毛利率15.6%创新高 [73] - 文远知行Robotaxi收入占比提升至22.3%,与腾讯深化合作 [75][76]