市场表现与券商研判 - 过去一周沪指跌0.57%，深成指跌0.46%，创业板指跌0.88% [1] - 中信证券认为港股市场吸引力提升，核心资产定价权可能南移，优质龙头赴港上市或催化A股风格转向核心资产 [13] - 申万宏源指出二季度为震荡市，短期调整因美国不确定性压制风险偏好，科技股中期调整未结束，看好医药和贵金属 [14] - 中国银河策略建议关注安全边际高的红利资产、科技主线及政策提振的消费板块 [15] - 中信建投提示微盘股交易拥挤风险，推荐"新质内需成长"方向如服务消费、新消费 [16] - 东吴策略预测美元指数若跌破前低将触发"东升西落"交易，中国市场或受益于美元流动性外溢 [23] 企业并购与产业整合 - 海光信息拟以换股方式吸收合并中科曙光，双方总市值合计超4000亿元（海光3100亿元+中科曙光900亿元），股东总户数超43.7万户 [2] - 交易目的为抢抓信息技术产业机遇，海光信息主营高端处理器（CPU/DCU），中科曙光覆盖"芯—端—云—算"全产业链 [3] 政策动态 - 央行拟允许境外上市募集外币资金自主结汇使用，H股分红款可人民币派发 [4] - 市场监管总局起草《网络交易平台收费行为合规指南》，规范佣金、抽成等8类不合理收费 [5] - 六部门出台《国家网络身份认证公共服务管理办法》，明确网号/网证自愿使用原则，要求保障数据安全 [6] - 金融监管总局拟允许资管产品不披露业绩比较基准，若披露需说明测算依据并提示风险 [7] 国际经贸与科技 - 特朗普宣布对非美国制造的手机征收25%关税，要求苹果、三星在美建厂 [8][9] - 6月1日起美国拟对欧盟征收50%汽车关税 [10] - 英伟达将为中国推出基于Blackwell架构的降级版AI芯片，售价6500-8000美元，较H20降价明显，最快6月量产 [11] 市场风格与配置建议 - 中银策略认为小微盘风格已充分定价，信用环境回暖或引发阶段性风格反转 [16][17] - 信达策略指出小微盘超额收益收窄，受增量资金不足制约 [18][19] - 东方财富策略提示小微盘交易过热（中证2000成交占比达32%），红利资产相对收益胜率仍高 [19][20] - 华安策略认为经济数据尚可且政策加码概率低，市场将维持震荡 [21][22] - 兴证策略预计6月行业轮动收敛，结构性主线将显现 [24]