巨子生物股价下跌及产品质疑 - 巨子生物开盘跌超8%，截至上午收盘跌幅为3.52%，市值跌破800亿港元 [1] - 美妆博主"大嘴博士"质疑巨子生物旗下可复美重组胶原蛋白精华测不出胶原蛋白，含量仅0.0177%，未达到0.1%的非微量添加标准 [3] - 可复美回应称多批次检测结果显示胶原蛋白含量均大于0.1%，与网传数据严重不符，并委托第三方机构进行检测 [6] 巨子生物公司背景 - 实控人为西北大学副校长范代娣及其丈夫严建亚，夫妇通过juzi holding持股56.5% [7] - 公司是中国重组胶原蛋白领域龙头企业，产品矩阵覆盖功效性护肤品、医用敷料、医疗器械及功能性食品三大领域 [7] - 核心品牌可复美主打医用敷料和术后修复，可丽金定位中高端抗衰老市场 [7] - 产品已进入1700家公立医院、3000家私立医院及诊所、650家OTC以及6000家CS/KA门店 [7] 巨子生物财务表现 - 2024年可复美营收45.4亿元，同比增长62.9%；可丽金营收8.4亿元，同比增长36.3% [8] - 2019年至2024年，营收从9亿元增长至55亿元，净利润从5.5亿元增至20.6亿元 [8] - 毛利率高达82%，处于行业70%-90%的高毛利区间 [8] - 2022年IPO融资5.84亿港元，2024年配售融资16.41亿港元，2025年拟配售融资23.33亿港元 [9] 行业竞争与券商研报争议 - 华熙生物发文驳斥透明质酸"过时论"，并将矛头指向重组胶原蛋白概念 [11] - 华熙生物点名9家券商的10篇研报，认为这些研报助推了"玻尿酸过时论"，伤害了中国优势产业 [11][12] - 被点名的研报普遍看好重组胶原蛋白在美白、抗衰、再生、修复等领域的应用场景及安全性优势 [11]