文章核心观点 - 26只新型浮动费率基金获证监会批文 距离上报仅一周[1] - 浮动费率基金将管理费与业绩挂钩 实现管理人与投资者利益深度绑定[2][6][12] - 浮动费率模式有望推动行业从规模导向向价值创造转型[8][9][13] 浮动费率基金发行安排 - 16家基金公司旗下浮动费率产品定于5月27日开启发行 多数于6月中下旬结束认购[2][4][5] - 涉及产品包括易方达成长进取混合、东方红核心价值混合等16只基金[5] 费率结构设计 - 持有不足一年按1.20%年费率收取管理费[6] - 持有满一年后：年化收益率跑输业绩基准3个百分点及以上时费率降至0.60%[2][6] - 跑赢业绩基准6个百分点及以上且收益为正时费率升至1.50%[2][6] - 其他情形维持1.20%基准费率[2][6] - 较公募主动权益基金普遍1.2%的固定费率实现双向浮动激励[2] 政策背景与行业意义 - 证监会《推动公募基金高质量发展行动方案》要求头部机构浮动费率产品占比不低于主动权益基金发行数量的60%[8] - 强化业绩比较基准的锚定作用 引导基金公司严格按合同投资[12] - 推动行业从规模导向向价值创造转型 优化投资者全周期体验[13] 机构准备与行业展望 - 基金公司需具备精细化运营能力以实时跟踪份额持有期限与收益[10] - 华夏基金已制定完善管理细则并完成系统建设与团队培训[10] - 东方红资管、交银施罗德等机构认为浮动费率模式将迈向常态化[9][10] - 海外成熟市场重视业绩比较基准约束 此次改革有助于防止风格漂移[12]