核心交易 - 太盟投资、高和资本、腾讯、京东、阳光人寿共同设立合营企业，收购大连万达商管持有的48家万达广场项目公司100%股权，涉及39个国内城市包括一线城市 [2] - 交易金额据媒体报道达500亿元，但未获官方确认 [4] - 此次交易是继2017年"世纪交易"后万达最大规模资产出售，去年3月万达还出售轻资产业务30%股权获资600亿元 [5] 交易背景 - 万达近年遭遇流动性危机，资产出售成常态，目前约60%万达广场仍以重资产形式持有 [10] - 2023年万达商业未能如期港股上市触发300亿元对赌回购条款，公司无力支付 [8] - 2024年3月太盟联合5家投资方向新达盟投资600亿元，万达持股比例从70.15%降至40% [9] 交易结构 - 太盟计划注资50亿元认购基金次级份额，国有大行提供300亿元贷款授信，150亿元通过夹层融资募集 [13] - 高和资本首次参与万达交易，将投资北京、上海项目并可能介入运营 [13] - 腾讯、京东通过追加投资试图获取收益，与部分要求仲裁的早期投资者形成对比 [13] 股权变动 - 新达盟目前太盟等投资人持股60%，大连万达商管持股40% [15] - 2024年3月大连万达商管持股比例从40%降至12.3%，27.66%股份转让给7家新成立公司 [15] - 分析认为若新投资者希望入股新达盟，万达持股可能进一步被稀释 [15] 资产状况 - 万达广场是万达最核心资产，全国已开业400多座 [8] - 2023年以来已出售20多座万达广场，保险资金为主要接盘方 [11] - 2024年大连万达商管股权被冻结8次，4次成为被执行人涉及金额1.39亿元 [11]