市场表现 - 本周A股受海内外事件及债券发行影响出现回落 上证指数接近前期高点后上行阻力增加 银行和红利等防御属性板块表现稳健 [2] - 海外市场因特朗普关税言论及美债发行遇冷高位小幅回落 美股受关税态度缓和影响出现反弹修复 [2][4] - 常青低波基金策略本周收益0.647% 超额收益0.249% 2025年以来累计收益9.264% 低波特性显著 [5][9] - 股基增强基金策略本周收益0.106% 2025年以来累计收益9.541% 超额表现需等待市场环境改善 [5][9] - 现金增利基金策略本周收益0.030% 累计超额收益0.408% 持续跑赢中证货币基金指数 [5][9] - 海外权益配置基金策略本周收益-0.412% 2025年以来累计收益27.696% 中长期配置价值仍存 [6][9] 策略配置观点 - A股科技成长板块快速反弹后回调 红利低波风格短期上行动力减弱 建议切换至更具弹性的股基增强策略 [3] - 海外市场关税风险逐步化解 美股基本面未现衰退 长期看好反转上行趋势 低仓位者可逢低布局 [4][6] - 常青低波策略2024年市场波动中回撤控制优异 兼具防御与进攻性 当前仍适合中长线资金配置 [10] - 股基增强策略与基准表现接近 待市场改善后弹性有望释放 风格均衡及选股能力为关键优势 [12] - 现金增利策略通过双重筛选持续跑赢基准 累计超额0.39% 为现金管理提供有效工具 [14] - 海外权益组合受益美联储降息及AI科技带动 全球化配置可增厚收益 [15] 组合构建逻辑 - 主动权益基金采用持仓与净值双维度因子构建低波组合 聚焦回撤和波动率指标的延续性 [18][20] - 股基增强策略通过拆分行业Beta与选股Alpha 优选超额收益持续的基金经理 [21] - 货币基金筛选体系综合费率、久期、杠杆及风险指标 优化现金管理收益 [22] - QDII组合基于动量反转因子剔除超买指数 配置上升动能强的海外市场 [19][23]