文 / 全国政协委员、全国政协经济委员会委员，中泰证券股份有限公司董事、总 经理 冯艺东 规范的量化交易对市场涨跌走势并无主观偏好，对增强市场流动性和降低 市场波动性具有一定积极作用。本文从量化交易的定义与发展历程出发， 结合其对市场的正面与负面影响，对比分析国际监管经验，提出以分类监 管、风险监测、信息披露为核心的制度优化建议，旨在推动量化交易在规 范中实现高质量发展，进一步平衡市场效率与公平。 量化交易的发展历程 中国量化投资发展历经二十年政策演进与技术突破的双重驱动。2005年前后，首批量化基金引入海外动 量策略、趋势跟踪等模型，但受限于数据体系缺失和市场基础薄弱，发展相对缓慢。2010年前后，沪深 股指期货上市，丰富了风险对冲工具，丰富了量化策略空间。随后，证监会发布《期货市场异常交易监 控指引》《程序化交易认定指导意见》等制度框架，量化投资获得规范发展空间。此时互联网与大数据 技术发展迅速，程序化交易开始借助计算机算力不断突破，多样的交易策略开始相继发展。 2015年行业迎来关键转折，监管层出台《证券期货市场程序化交易管理办法》构建申报核查、指令审核 等全流程监管体系，七大证券、期货交易所同步推出实 ...