储备货币积累、金融武器化与国际货币体系碎片化 法国经济学家Jacques Rueff在1962年曾经讲过一个"裁缝和顾客的故事"，他把当时的国际货币体系安排 比作一个裁缝和他的顾客的关系：裁缝为顾客做西装，做好后把西装卖给顾客，再把顾客的付款作为贷 款返还给顾客，后者则用这笔贷款——这笔贷款实际上是顾客的"借条"——再向裁缝买新西装，如此循 环往复，顾客不断得到新西装，裁缝则不断地积累借条。Rueff问道：等到有一天，裁缝想把这些借条 换成现金的时候，顾客到底还有没有能力支付现金？ 在当前的国际货币体系安排下，美国就是故事中幸运的顾客，其他国家就是那位不知疲倦地积累借条的 裁缝。国际储备货币发行国（美国）可以通过资本项目逆差或经常项目逆差为其他国家提供国际流动性 或国际储备。反过来说，其他国家对美元资产的需求使美国得以长期维持经常项目逆差。换言之，美国 依靠向全球借贷维持经济繁荣。 文/ 中国社科院学部委员 余永定 近年来，美国可能带来的威胁又增加了一个新维度。俄乌冲突爆发后，美 国冻结俄罗斯央行外汇储备严重破坏了美国的国际信誉，动摇了西方国家 占支配地位的国际金融体系的信用基础。国际货币体系碎片化的进程可能 ...