核心观点 - 资深投资者吉姆·罗杰斯清仓所有美国股票，认为当前市场处于高风险阶段，类似历史泡沫破裂前的状态[1][2][30] - 全球市场普遍高估，投机行为盛行（如日本股市创35年新高、YouTube股票交易搜索量达每月500-600万次），但历史表明这种繁荣往往不可持续[21][23][26][27] - 美国债务问题严峻（世界最大债务国），长期通胀压力或推动利率升至5%以上[16][36][37][39][56] - 中国经历房地产泡沫破裂后增速放缓，但长期仍具投资价值；印度首次展现出真正的经济改革潜力[9][10][11][41][63] 市场判断与投资策略 - 美股风险：市场狂欢接近尾声，新手涌入和投机热潮（如体育博彩搜索量达每月5000-6000万次）是典型危险信号[25][26][27][30] - 资产配置：当前组合以现金（美元计价工具）、黄金和白银为主（实物而非矿业股），少量持有中国和乌兹别克斯坦股票[51][52][53][55] - 利率预期：十年期美债收益率可能突破5%，全球通胀未结束将推高利率[36][37][39] 区域经济观点 - 中国：房地产泡沫破裂导致短期阵痛，但历史耐心和结构性调整能力仍被看好[9][10][62][63] - 印度：首次出现实质性经济政策转变，可能成为新兴强国[11][41] - 乌兹别克斯坦：被视作冷门优质投资地，但流动性受限[41] - 阿根廷：新政府改革前景存疑，需观察持续性[43][44] - 欧洲：债务问题加剧（德国、英国），年轻领导人面临结构性挑战[45] 政策与全球化 - 关税：长期有害且成本转嫁消费者，历史表明终将取消[7][8] - 特朗普政策：缺乏哲学一致性，部分改革主张（如北约调整）合理但执行风险高[12][13][14][15] - 美元前景：短期或再上涨，但长期因债务问题承压，暂无明确替代货币[56][60][61] 行业与资产 - 贵金属：持续增持黄金白银，认为21世纪其价值不可替代[52][53] - 房地产：中国泡沫破裂影响持续，类似美国历史经验[9][10] - 新兴市场：除印度外整体机会有限，需高度选择性[41][42] 投资建议 - 极端谨慎态度，建议投资者减少冒险并深入研究[64][70][71][72] - 历史周期显示当前全球同步繁荣罕见且不可持续[21][23][30]