公司IPO概况 - 浙江志高机械股份有限公司北交所IPO于2024年6月28日获得受理，拟募资3.95亿元 [1] - 公司股票于2024年6月24日挂牌新三板，目前注册资本6444.4463万元 [2] - 实际控制人谢存直接和间接持有公司55.62%股份，担任董事长兼总经理 [2] 业务与产品结构 - 公司主要产品为钻机和螺杆机，应用于矿山开采、基础设施建设、房地产建设等行业 [3] - 钻机及工程螺杆机产品收入占比分别为75.90%、80.06%和80.30% [3] - 钻机收入占比从2022年50.08%提升至2024年53.74%，螺杆机收入占比从43.82%降至37.20% [4] - 工业螺杆机收入持续下降，从2022年14,141.42万元降至2024年9,375.40万元 [4] 销售模式与渠道 - 采取"经销为主、直销为辅"模式，经销收入占比从79.23%提升至79.94% [5] - 经销商数量从353家降至345家，但经销收入从62,235.35万元增至70,402.79万元 [5] - 分销商模式受到监管关注，被要求说明分销商认定标准及终端销售情况 [5] 财务表现 - 营业收入从2022年79504万元增至2024年88844万元 [6] - 扣非归母净利润从6261万元增至10316万元 [6] - 毛利率从2022年24.22%提升至2024年27.28% [7] - 经营活动现金流净额每年均超过扣非净利润 [7] - 预计2025年上半年营收增长0.70%-11.30%，扣非净利润增长4.57%-15.58% [8] 境外业务发展 - 外销收入占比从12.80%提升至25.82%，金额从10,058.01万元增至22,736.04万元 [10] - 俄罗斯市场占外销收入比例从72.70%提升至77.91% [10] - 境外销售毛利率显著高于境内，2024年差距达20个百分点 [11] - 境外高毛利率主要源于一体式钻机产品结构差异 [12] 客户结构 - 俄罗斯客户OOO AltaiBurMash为第一大客户，收入占比从9.31%提升至20.11% [13] - 中国中铁2024年跌出前五大客户名单 [14] - 中国中铁虽非前五大客户，但2024年末应收账款余额占比仍达35.57% [16]