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招商基金朱红裕:浮动费率时代的长期主义答案
聪明投资者·2025-05-29 10:47

首批浮动费率基金上线了。 从 5 月 7 日证监会《推动公募基金高质量发展行动方案》的正式落地,到 5 月 23 日 26 支新型浮动费率基金 的密集获批,再到紧锣密鼓的正式开售 —— 象征着行业转型的历史性时刻,猝不及防地降临,又笃定不移地向 前推进。 此次获批的浮动费率基金,业绩比较基准均主要对标沪深 300 、中证 A500 等 主流宽基指数 。管理费方面, 则均采取 分档费率机制 :在持有期超过一年的情况下,相对于业绩比较基准,如果持有期 年化超额收益超过 6% 且为正值 ,则收取 1.50%/ 年 的管理费;若 年化超额收益小于 -3% ,则仅收取 0.60%/ 年 的管理费; 其余情况下,均收取 1.20%/ 年 的管理费。持有期 不足 一年 的,收取 1.20%/ 年的固定管理费。 当管理人收益与长期业绩深度绑定,什么样的基金经理才能胜任?根据浮动费率基金的特征, 我们 试图描绘了 一下 ta 的画像: 首先, ta 要有可持续的超额收益创造能力 , 过往 表现靠前的长期业绩 能证明自己 ; 其次, ta 的能力圈最好全面一些, 不要只锚定一个行业或赛道,尽量做到全市场选股; 另外, ta 还要 ...