中信证券观点 - 中国权益资产正迎来年度级别牛市，从2025年四季度开始全球主要经济体在经济和政策周期上预计再次同步，财政和货币同时扩张，港股和A股市场将望迎来指数牛市 [3] - 风格将发生2021年以来的重大切换，从持续4年的中小票题材轮动转向核心资产的趋势性行情 [3] - 配置建议聚焦三个长期趋势：中国自主科技能力提升、欧洲重建自主防务及能源基建资源储备、中国完善社会保障并激发内需潜力 [3] - 行业选择方向上的三个变化：自主可控从国产化率提升过渡到前沿原创技术能力提升、中欧贸易从货物出口为主过渡到货物贸易和技术合作并重、内需从物量消费逻辑过渡到服务消费逻辑 [3] - 策略选择应重塑港A配比提升港股配置，回归核心资产聚焦新兴行业及传统行业龙头公司，三季度末到四季度可能是指数牛市的关键入局时点 [3] 财信证券观点 - 在国内扩内需政策加力和新兴产业趋势加持下A股指数层面再度下探空间有限 [5] - 穆迪下调美国主权信用评级后海外市场波动可能加剧或减弱A股上行动能 [5] - 在成交量未有效放大之前指数震荡、题材板块轮动的结构性行情大概率将延续 [5] 东莞证券观点 - 近期外部不稳定不确定因素较多，地缘政治风险尚存，美国关税谈判漫长反复，美债日债双杀等因素阶段性压制全球风险偏好 [7] - 大盘向上突破有压力向下有支撑，预计短期内指数或维持高位震荡 [7] 东方证券观点 - 短期市场以震荡调整为主，沪综指3300-3400点区间整理 [9] - 在政策面资金面没有明显改变前应以题材股如重组类为主，同时关注文化传媒以及游戏等有政策刺激的行业投资机会 [9]