对广大基金投资者和管理人而言，如何在基金投资中提升投资者持有体验是投资的核心任务，这也越来越 成为监管屡次提及的目标。2025年5月7日，中国证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，明确 要求基金管理人回归业务本源，更加关注投资者的实际回报和持有体验。但是，现有的基金投资实践中， 投资者的持有体验依然很难有准确定义，也缺乏系统且量化的指标，我们结合自身管理养老目标FOF的经 验，对这个问题提出了自己的观点和实践经验。 光看作为结果的业绩远远不够 比如，参考银河证券基金研究中心的定义， 夏普比率 的公式为 （年化净值增长率-年化无风险收益率）/ 年化标准差 ， 卡玛比率 的公式为 年化净值增长率 / 最大回撤 ， 最大回撤取绝对值， 信息比率 的公式为 （ 年化净值增长率-同类型基金业绩指数年化收益率）/ 年化标准差 ，基于这些公式，我们可以计算获得 单位收益所承担的风险，这样就可以把不同风险水平的产品放在一起比较了。 影响投资者体验的几个维度 作为结果导向而言，重视投资收益是一个自然的动作。其中绝对收益对投资体验有很大的影响，相对收益 更多是对基金进行同类比较。在正收益的前提下，投资者对相对收益排名的关 ...