1Q25业绩表现 - 公司1Q25实现收入1113亿元，同比增长47.4%，创下单季度历史新高并连续两个季度营收超千亿元 [2] - Non-IFRS净利润达107亿元，同比增长64.5%，净利率提升至9.6%，盈利能力显著改善 [2] 手机业务 - 1Q25小米手机全球出货同比增长3%至4180万台，连续19个季度稳居全球前三 [3] - 中国大陆出货市占率18.8%，同比提升4.7pct，时隔十年重回第一，中国出货同比增速40%，远超行业增速（1Q25中国智能手机市场出货yoy+5%） [3] - 1Q25小米手机ASP提升至1211元，yoy+5.8%/qoq+0.7%，主要受益于国补+高ASP的国内出货占比提升 [3] - 1Q25手机业务毛利率12.4%，较4Q24的12.0%环比提升0.4pct，核心受益于海外市场产品结构改善 [3] IoT业务 - 1Q25 IoT收入323亿元，同比增速高达59%，其中科技家电收入同比增速113.8% [4] - 空调出货量同比增长超65%至110+万台，冰箱出货量同比增长超65%至88+万台，洗衣机出货量同比增长超100%至74+万台 [4] - 全球平板+可穿戴产品出货均有亮眼表现 [4] 互联网业务 - 1Q25互联网服务收入同比增长13%至91亿元，其中广告业务营收同比增长20%持续带动互联网业务增长 [4] - 1Q25小米互联网用户持续扩大，全球/中国大陆MAU分别7.2 /1.8亿，均再创历史新高 [4] 智能电动汽车及AI等创新业务 - 1Q25该业务实现186亿元收入，毛利率提升至23.2%，实现经营亏损5亿元 [5] - 1Q25汽车交付量自4Q24的69,697辆环比提升8.9%至75,869辆 [5] - 汽车ASP由4Q24的23.4万元提升1.7%至1Q25的23.8万元，主要系ASP较高的SU7 Ultra上市+SU7车型结构改善 [5] - 截至1Q25小米汽车中国大陆销售门店已达235家 [5] - 5M25定位为豪华高性能SUV的小米YU7系列亮相，预计7M25正式上市 [5]