5月市场表现回顾 - 港股市场涨幅前三：信达生物(1801 HK)涨15.53%、小鹏汽车-W(9868 HK)涨10.36%、中广核电力(1816 HK)涨9.17% [1] - A股市场涨幅前三：百润股份(002568 SZ)涨9.27%、燕京啤酒(000729 SZ)涨8.70%、华银电力(600744 SH)涨8.37% [1] - 美股市场涨幅前三：VISTRA(VST N)涨23.22%、美国银行(BAC N)涨10.93%、谷歌-A(GOOGL O)涨8.22% [1] - ETF表现突出：港股创新药ETF(513120 SH)涨9.22%、港股通红利ETF(513530 SH)涨8.57% [1] 宏观与关税动态 - 20年期美国国债拍卖结果弱于预期导致股债汇"三杀" [2] - 中美暂停部分加征关税提振市场信心 [3] - 美日关税谈判核心矛盾在汽车及零部件25%关税 [3] - 美欧关税征收推迟至7月9日 汽车关税和数字税仍是核心矛盾 [3] 出口与航运板块 - 4月中国对美出口同比下降21% 但5月美国零售商集中追加订单 [4] - 上海港美线出口装箱量达5.9万标箱 环比增长49.4% [7] - 建议关注中远海控、宁波远洋、上港集团、宁波港等航运港口股 [8] 旅游消费板块 - 端午假期文旅订单同比增63% 五星级酒店订单翻倍 [9] - 携程25Q1营收138.5亿元同比增16% 同程旅行25Q1净利润同比增41.1% [9] - 推荐关注携程和同程旅行 [9] 新消费趋势 - 万辰集团25Q1营收107.9亿元同比增123.95% 门店数达14196家 [10] - 泡泡玛特欧美区域收益同比增9倍和6倍 [11] - 老铺黄金618开售1小时热销4000万同比增800% [11] - 蜜雪冰城"雪王牧场"6月投产 [13] 618消费数据 - 天猫618首小时653个宠物品牌成交翻倍 [14] - 美妆板块GMV181.8亿同比增21.78% [14] - 宠物赛道GMV24.64亿同比增42.6% [14] - 推荐关注乖宝宠物、中宠股份、珀莱雅、小米集团等 [14] AI与科技板块 - 英伟达Q1营收441亿美元同比增69% [15] - AMD将提供中国特供GPU 预计2025年下半年问世 [15] - 戴尔单季积压订单超过去年全年出货 [15] - 推荐关注英伟达、AMD [16] - 6月科技事件密集：苹果开发者大会、华为开发者大会、谷歌AI模型升级等 [17] 重点公司动态 - 小米集团Q1手机出货量份额18.8%同比提升4.7个百分点 [18] - 腾讯控股Q1游戏业务营收921.33亿元同比增17% [19] - 蔚来6月将发布业绩 [21] 市场调整与机会 - 恒指6月调整可能纳入地平线机器人-W、吉宏股份等 [20] - 康方生物因临床数据不及预期股价大跌 [23] - Tempus AI被做空后股价跌近20% [23] - 西方石油获巴菲特持续增持 [23]