全球货币体系重构 - 全球经济体系重构的根源在于国际关系变化导致的信任基础下降 这将推动全球货币体系分化和资产价格重塑 [1] - "去美元化"进程主要由非经济因素驱动 特别是国际关系恶化和各国信任度降低 该趋势呈现缓慢但持续的特征 [1] - 黄金长期牛市具备历史性特征 各国信任度持续下降的不可逆趋势将支撑黄金价格长期走强 [1] - 美元虽不会崩溃但中短期面临信用下降风险 美债实际利率 通胀预期和名义利率存在上行压力 可能导致美元贬值加速 [1] - 日元 欧元 英镑等主要国际货币存在升值潜力 与美元信用变化形成联动效应 [1] 中国宏观经济展望 - 中国经济中长期发展潜力显著 但短期需求端仍需政策刺激以实现2025年5%左右的增长目标 [1] - 下半年宏观政策预计持续加码 财政政策有望在7月后进一步扩张 同时可能实施全面降息措施 [2]