公司概况 - 先通医药成立于2005年，2016年登陆新三板并于2018年主动摘牌，是中国放射性药物市场的头部企业，具备从放射性核素开发到商业化全价值链能力 [3] - 公司聚焦肿瘤学、神经退行性疾病及心血管疾病三大领域，管线包括15项资产（含4种核心产品：XTR008、XTR006、XTR004、XTR003） [4] - 2023年及2024年公司收益分别为1023 2万元和4406 4万元，净亏损分别为3 09亿元和1 56亿元，两年累计亏损4 65亿元 [4] 行业前景 - 全球放射性药物市场规模预计从2024年97亿美元增至2035年573亿美元，复合增长率17 5% [3] - 中国放射性药物市场规模预计从2024年74亿元增至2035年758亿元，复合增长率23 5% [3] - 公司是中国首家获得创新放射性药物上市批准的企业，并完成治疗用放射性配体注册临床试验 [3] 核心产品 - XTR008（177Lu标记生长抑素受体靶向放射配体）处于注册阶段，预计2026年获NDA批准，是国内潜在首个靶向SSTR的治疗用放射性配体 [4][5] - XTR005（商品名欧韦宁®）是中国唯一获批用于阿尔茨海默病诊断的病理靶向PET示踪剂 [5] - 已推出两款商业化产品：欧韦宁®和欧达乐腺苷注射液 [5] 生产与收入结构 - 拥有无锡、中山两处投产基地（总建筑面积超20000平方米，12条生产线），绵阳基地预计2025Q3投产 [6] - 2024年收入主力为CRO/CDMO服务（2716万元，占比最高），其他收入来源包括货品销售、许可收入及第三方营销服务 [6] 融资与估值 - 累计融资29亿元，投后估值从2017年10 3亿元增至2024年51 88亿元，7年增长4倍 [8][13] - 2023年6月完成11亿元融资（投后估值45 88亿元），2024年底完成6亿元融资（投后估值51 88亿元） [13] - 茅台金石基金持有1 21%股份，该基金由贵州茅台与中信证券等联合设立，总规模55 1亿元 [16] 股权与高管 - 董事长徐新盛直接持股11 32%，通过一致行动人合计控制27 03%股份 [15] - 2023-2024年徐新盛与联合首席执行官唐艳旻合计薪酬超4064万元（徐新盛1702万元，唐艳旻2366万元） [15] IPO计划 - 募资用途包括核心产品研发、新生产基地建设（京津冀鲁地区）、销售能力强化及营运资金 [15]