公司概况 - 江苏日御光伏新材料股份有限公司向港交所主板递交上市申请 国泰君安国际为独家保荐人 [1] - 公司成立于2015年9月 曾用名为上海日御新材料科技有限公司 现为江苏省无锡市的导电银浆料与金属化浆料方案供应商 [3] - 实控人郭鹏于2021年收购公司控股权 随后更名并迁址至无锡 [4] 业务与技术 - 公司专注导电光伏银浆制造和供应 产品覆盖TOPCon电池 xBC电池及PERC电池等光伏电池类型 [3] - 光伏导电银浆是光伏电池产业链提效降本的关键材料 直接影响光电转换效率与组件输出功率 [3] - 2021年成为隆基绿能及通威股份的浆料供应商 2022年战略性研发HPBC正银浆料并于2023年量产 [5] - 2024年实现TOPCon LECO正面细栅浆料及TBC正银浆料的量产 [6] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为3 93亿元 15 94亿元 22 85亿元 复合年增长率141 3% [6] - 同期年内盈利分别为87 7万元 5965 9万元和9224万元 复合年增长率925 6% [6] - 毛利分别为3746万元 1 79亿元 2 12亿元 毛利率9 5% 11 2% 9 3% [6] - 五大客户贡献收益占比从99 8%降至74 8% 仍存在客户集中情况 [7] 市场地位 - 按2022-2024年收益增长计算 公司在全球光伏银浆制造商中排名第一 [6] - 2024年按收益及销量计全球排名第四 市场份额约4 8% [6] 融资与估值 - 2023年8月完成1 83亿元A轮融资 投后估值7 83亿元 [9] - 2024年8月完成1 2亿元B轮融资 投后估值19 7亿元 [10] - 2024年12月完成1 563亿元B+轮融资 投后估值24 56亿元 [11] - 一年多内估值增长229% [8] 股权结构 - 实控人郭鹏通过直接和间接方式控制公司57 4%股权 [12] - 深圳深赛尔持股4 83% 总经理曹建基持股3 19% [13]