美股市场关键信号指标 - 券商股、银行股和比特币三大"B"类资产是判断市场走向的最佳信号灯 双顶形态预示极度看跌 向上突破则预示极度看涨 [1] - 标普500指数5月暴涨6% 创1990年以来最佳5月表现 录得本世纪最佳单月表现 [1] - 30年期国债在策略建议后出现上涨 显示市场对久期债券的配置需求 [1] 美元疲软与资产配置趋势 - 美元持续疲软 市场开始低语美元进入熊市 [2] - 疲软美元可能推动美国制造业复兴 目前制造业仅占美国就业岗位8% [3] - 美元熊市将利好黄金、新兴市场和国际资产 [3] 多空双方布局策略 - 看跌者配置防御性板块 医疗保健、必需消费品和公用事业股占比降至标普500指数18% 为2000年以来最低 [5] - 看涨者采用杠铃策略 做多科技七巨头同时做多其他地区价值股 对冲美国市场泡沫和欧盟财政风险 [7] 资金流向与市场分化 - 加密货币单周流入26亿美元 创1月以来最大规模 [9] - 黄金周流入18亿美元 年化流入规模达创纪录750亿美元 [9] - 新兴市场债券流入28亿美元 为2023年1月以来最大 [9] - 全球股票流出95亿美元 为2025年最大 [9] - 日本股票流出118亿美元 创有史以来最大 [9] 科技股估值与泡沫特征 - 科技七巨头交易市盈率达42倍 历史泡沫通常在58倍市盈率和244%涨幅见顶 显示仍有30%上涨空间 [10] - 过去14次资产泡沫中12次伴随债券收益率上升 目前30年期实际利率接近3% 为2008年11月以来最高 [11]