以下文章来源于油市小蓝莓 ，作者朱晓宇 油市小蓝莓 . 紫金天风期货能化团队 文 | 朱晓宇 来源 | 紫金天风期货研究所 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 观点小结 观点小结 核心观点：中性 基本面，检修回归，PVC开工回升，整体库存继续去化；估值低位。关注国内是否有政策出台及实质影响；策略09低 买且滚动。 月差：中性 9-1月差近期震荡走强。 原料支撑：中性偏空 1）电石负荷及价格下滑，乌海电石报2250元/吨。2）兰炭中料报615元/吨，持平上周。 供给：中性 国内开工回升。PVC粉整体开工率为74.60%，环比提升1.49个百分点；其中电石法PVC粉开工率为75.71%，环比提升 2.52个百分点；乙烯法PVC粉开工率为71.71%，环比下降1.19个百分点。 需求：中性偏空 1）下游制品开工微降。2）出口：近端出口平平。3）产业链去库。 利润：中性偏多 单PVC利润低位，综合利润分化。电石一体化吨利-1161元，山东外购电石法吨利-1095元；华北乙烯法利润311元/ 吨。西北综合利润-390元/吨，华北综合利润-524元/吨，双吨价差3048元。 宏观：中性 海外不确定性强，关注国内可能刺 ...