内销市场 - 白电行业在2025年销售旺季呈现季节性降价趋势 龙头公司改变此前稳健提结构、弱化份额的战略 主动主导价格竞争以收复失地 [1] - 行业整体集中度持续提升 龙头通过价格策略进一步巩固市场地位 [1] 外销市场 - 2025年对美贸易政策变动促使全球供应链布局调整 大家电行业因产能出海早、全球布局完善而具备更强供应链韧性 可根据税率变化灵活调整各基地排产计划 [1] - 小家电龙头企业在东南亚布局丰富 相比白牌企业展现出更强的抗风险能力 [1] 新消费趋势 - 高颜值产品设计成为重要卖点 满足用户情感认同与生活仪式化需求 [1] - AI+机器人技术推动家电产品形态创新 使家电从物联网时代跨越到智能交互时代 [1] - 智能短途出行工具市场景气度持续上升 [1] 投资建议 - 看好家电各细分龙头在国内外市场份额持续提升的机会 市场整合将带来估值提升 [1] - 内需细分市场存在结构性机会 新消费主线将引领行业趋势 [1] - 积极寻求商业模式转型的公司有望开辟第二成长曲线 [1]