公司上市表现 - 经历4次折戟后于港股上市，发行价7.19港元，募资净额7.46亿港元，但首日暴跌5.56%，市值蒸发超5亿港元[4] - 中签股民每手400股亏损360港元，上市后股价持续下跌，截至5月26日累计跌幅超16%[4][43] - 上市前进行3.5亿元分红，大部分资金流向创始人夫妇[44] 财务与运营数据 - 2022-2024年客单价逐年下降：62.9元→61.8元→56.2元[19] - 2024年同店销售额整体下滑10.3%，单店平均销售额从1151.9万元降至1033万元[20] - 外卖业务2024年营收7.2亿元，占总收入18.8%，但毛利率低于堂食[29][30] - 餐厅经营收入占比从2021年86.9%降至2024年81.8%，外卖业务占比从13.1%升至17.8%[28] 扩张战略与成本控制 - 2024年新开120家店，计划2025-2027年再开563家，主攻二三线及以下城市[4][25][26] - 单店投资成本从320-370万压缩至最低240万[27] - 中央厨房预制菜比例提升，但口感争议大[34][35] 品牌与产品问题 - 翻台率从巅峰期6-8次降至2024年3次，华东地区仅2.82次，跌破行业盈亏线[17][18] - 核心产品"面包诱惑"缺乏迭代，新品市场接受度低[15][16] - 人均消费50-80元的性价比模式面临挑战，消费者品牌认知固化[8][13] 行业环境 - 2024年餐饮行业人均消费降至42.1元，同比下滑1.2个百分点[39] - 2024年1-8月餐饮企业注册量同比减少44.4万家，行业竞争加剧[40] - 高端餐饮向下兼容，加剧中端市场竞争压力[41]