最近汽车圈炸开了锅：长城汽车董事长魏建军一句 "汽车界的恒大已存在，只是尚未暴雷"，瞬间点燃舆论场。 尽管没有点名，但所有人的目光都聚焦在负债 5943亿的比亚迪身上。与此同时，比亚迪掀起 "618" 史上最大规模降价，22 款车型最高直降 5.3 万元，直接把新能 源汽车板块砸出一个大坑。 这波操作让投资者坐不住了：一边是铺天盖地的 "恒大论"，一边是疯狂的价格战，比亚迪到底怎么了？ 而海豚君在《比亚迪：血洗新能源，"价格屠夫" 再次来袭！》 （可进入长桥App-「动态-投研」栏目，搜索"比亚迪"合集即可查看，或添加下方小助手微信获取， 并可加入海豚交流社群，第一时间获取海豚君所有的观点更新、投研报告，与分析师直接沟通交流。） 已经简单阐述过比亚迪掀起价格战的动机。 ① 极氪、蔚来等新势力车企负债率超过 85%，蔚来更是高达 87%，极氪的资产负债率高主要还是在新能源车企初期高投入造成的持续亏损下，融资结构单一（债 务融资主导）且极度依赖关联方交易。 ② 传统车企里，大众、江淮负债率也在 70% 上下； ③ 而比亚迪2024年资产负债率在75%左右，在汽车行业里只能算个中等偏高的水平，相比喊话的长城汽车高出 ...