气候风险：重塑全球投资逻辑的"达摩克利斯之剑" 重要提示：本材料不构成淡水泉任何形式的要约、承诺或其他法律文件，亦非任何投资、法律或财务等方面的专业建议。过往业绩 不预示未来表现。投资须谨慎。 一 国际能源署（IEA）将物理风险定义为气候变化引发的极端天气事件及长期趋势对经济社会的直接冲 击。世界气象组织数据显示，过去五年欧洲平均气温较工业化前升高2.4℃（全球平均1.3℃），2024年 更成为欧洲有记录以来最热年份：1/3河流泛滥、60%地区遭遇热浪，导致335人死亡、41.3万人受灾， 直接经济损失达180亿欧元。 亚洲同样面临严峻挑战：印度2024年罕见热浪导致多地气温突破50℃，农业与农民福利部数据显示粮食 减产15%，农田枯萎直接冲击全球供应链；太平洋岛国图瓦卢因海平面上升濒临"灭国"危机，举国搬迁 的现实困境，折射出物理风险对人类生存底线的威胁。 2 转型风险：低碳变革的"创造性破坏" 金融稳定理事会（FSB）指出，转型风险源于低碳经济转型中的政策、技术、市场与观念变革。例如， 政策层面，荷兰法院曾强制当地某能源企业十年减排 45%，否则面临高额罚款；技术层面，清洁能源 突破使部分传统煤企生存空间 ...