海外巨头唱多中国资产 - 摩根士丹利、摩根大通、高盛、汇丰四大机构一致看好中国资产，主要基于估值优势、资金流入预期、人民币汇率支撑及中美贸易改善四方面 [1] - MSCI香港指数本益比约9倍，接近历史低点，凸显估值吸引力 [1][5] - 全球投资者在中国股票仓位"严重偏低"，预计将吸引资金流入，尤其香港市场和ADR [2][5] 摩根士丹利观点 - 未来6-12个月中国股票将因美元走弱、"美国例外论"减弱及投资者多元化意愿增强而吸引资金流入 [5] - 中国公司盈利增长潜力上升，科技突破可能推高MSCI中国指数成份股的ROE和盈利增速 [5] - 离岸中国基金单周吸引12亿美元资金流入，UCITS基金成为主力 [5] 人民币资产吸引力 - 摩根大通认为人民币未显著走弱，中国央行资本管制措施发挥关键作用，年底美元兑人民币汇率预期7.3，乐观情景或升至7.0 [6] - 人民币升值预期可能提升中国国债吸引力，贸易谈判进展是关键催化剂 [6] - 高盛提出人民币汇率四大支撑：中间价调节、出口竞争力提升、实际有效汇率接近12年低点、美元指数从109回落至99 [6] 汇丰投资策略 - 恒指年底目标25830点，中资企业盈利受AI热潮推动，港股仍有上升空间 [7] - 增持中国、印度、新加坡等内需驱动型亚洲市场，其对美出口收入占比仅2.2%-3.3% [7] - 中国科技企业增加AI投资资本支出，政策刺激与AI创新将推动股市盈利改善和估值重估 [7] - 下半年对美国、中国、印度等股市持偏高配置，看好AI商业化带来的结构性增长机会 [7]