文章来源 本文摘自：2025年6月5日发布的 稳定币，新交易场景的一般等价物——稳定币专题研究 刘欣琦 ，资格证书编号： S0880515050001 孙 坤 ，资格证书编号： S0880523030001 报告导读： 稳定币源起加密货币，成为新交易场景下的一般等价物；各地区加速立法，规 范行业发展。当前已经形成五方参与的发行和流通完整生态。 稳定币源起加密货币，构建新交易场景的一般等价物。 稳定币是一种与法定货币或现实资产挂钩的加密货 币，其产生源自加密货币世界中人们的交易需求。稳定币出现前，数字资产与现金因为在不同的市场，结 算低效，难以顺畅交易，流动性匮乏导致价格剧烈波动。稳定币锚定法币后，成为数字资产与现金的交易 中介，用户可快速用稳定币兑换各类数字货币，市场流动性显著改善，主流币种波动率也显著降低。稳定 币经过十余年发展，规模得到显著扩张，当前规模已经突破 2500 亿美元。各地区加速立法，美国于 2025 年 5 月参议会投票通过《 GENIUS 法案》，中国香港立法会于 5 月 21 日通过《稳定币条例草 案》，并于 5 月 30 日正式刊宪生效。 稳定币已形成发行和流通的完整生态，发行方、托管 ...