周六福港股上市进展 - 公司于2024年6月通过港交所主板上市聆讯，此前两度冲击A股未果[2] - 2024年2月第二次向港交所递交招股书，计划募资用于销售网络扩张、品牌建设及产品开发[3] - 若成功上市将成为港股珠宝钟表板块第15家上市公司，当前该板块市值最高者为老铺黄金（1559.3亿港元）[18][19] 财务业绩表现 - 收入三年复合增长率35.8%：2022年31.02亿元→2024年57.18亿元[2][14] - 净利润持续增长：2022年5.75亿元→2024年7.06亿元[2] - 毛利率承压：从2022年38.7%降至2024年25.9%，主因高毛利服务费收入占比下降[15] 业务模式与渠道结构 - 加盟模式主导： - 2024年4129家门店中97%为加盟店，自营店仅91家[10][14] - 加盟收入占比50.5%（含产品销售35.7%+服务费14.8%）[6][14] - 线上渠道崛起：收入占比从2022年34.6%提升至2024年40%[6][15] - 产品结构变化：黄金珠宝收入占比从2022年53.4%升至2024年76.5%，钻石镶嵌产品占比大幅收缩[6] 市场竞争地位 - 按商品交易总额计在中国黄金珠宝公司中排名第六，市场份额6.2%[3] - 门店数量中国第五，但单店效益低于全自营模式同行（如老铺黄金36家店均位于高端商场）[6][19] 历史上市障碍与风险 - A股IPO两度折戟：2019年及2022年申请均未通过，监管重点关注加盟模式合规性及单店效益差异[16] - 加盟商管理风险： - 加盟协议期限仅1年，存在第三方产品违规销售等隐患[17] - 黑猫投诉平台累计超4100条投诉涉及产品质量及服务问题[17] 行业对比与战略考量 - 与老铺黄金形成模式反差：后者采用全自营模式且99.9%收入来自足金产品[19] - 港股上市战略价值：可获取国际资本、提升品牌知名度，但需直面周大福等成熟品牌竞争[17][19]