全球央行货币政策动向 - 在全球经济复苏放缓、不确定性加剧的背景下，多国央行释放货币宽松信号[1] - 2024年6月5日，中国央行、欧洲央行与美联储均采取了行动或面临政策调整压力[1] - 未来全球货币政策走向将随更多经济数据发布而更加明朗[1] 中国央行操作分析 - 中国央行于6月5日宣布，将于6月6日开展1万亿元买断式逆回购操作，期限为91天[3] - 此举旨在保持银行体系流动性充裕，缓解市场担忧[3] - 对比5月操作：5月央行进行了7000亿元买断式逆回购（3个月期4000亿元，6个月期3000亿元），当月有9000亿元3个月期逆回购到期，整体净回笼2000亿元[3] - 6月操作打破央行通常在月末公布操作的惯例，释放出强烈的“呵护流动性”信号[3] - 中信证券首席经济学家明明认为，本次操作在模式上与MLF高度趋同，预计未来买断式逆回购将与MLF共同构成中长期基础流动性工具的“组合拳”[3] - 东方金诚首席宏观分析师王青表示，央行此举有助于保持银行体系流动性持续充裕，控制资金面波动，稳定市场预期[3] 欧洲央行政策调整 - 欧洲央行于6月5日决定将三大关键利率分别下调25个基点，符合市场预期[5] - 降息后，欧元区存款机制利率、主要再融资利率和边际借贷利率分别降至2.00%、2.15%和2.40%[5] - 欧洲央行行长拉加德指出，大部分核心通胀数据表明通胀将稳定在目标水平，长期通胀预期大多保持在2%左右[7] - 经济增长风险偏向下行，贸易紧张局势可能减缓经济发展，通胀前景比以往更加不确定[7] - 华创证券指出，德国失业率反超意大利，欧元区经济增长面临下行风险，欧洲央行可能加大货币宽松力度[7] 美联储政策预期 - 美国近期疲软的经济数据引发市场对美联储降息的强烈预期[9] - 5月ADP就业人数仅增加3.7万人，远低于市场预期的11万人，创下自2023年3月以来的最低水平[9] - 美国5月ISM非制造业PMI录得49.9，为近一年来首次萎缩，表明服务业活动收缩[9] - 美国总统特朗普在ADP数据发布后，于社交媒体强烈呼吁美联储主席鲍威尔立即降息[9] - 明尼阿波利斯联储主席卡什卡利回应称，尽管劳动力市场放缓，但经济仍面临高度不确定性，美联储必须耐心观望[9] - 市场反应激进：根据CME FedWatch工具，美联储在9月会议及更早前降息的概率已升至77.1%[9] - 此外，6月维持利率不变的概率为95.6%，7月累计降息25个基点的概率为28.9%[9] - 这一系列数据表明，市场对美联储年内降息的预期正在快速升温[9]