报告概览 - 华宝证券连续第十四年发布《2025中国金融产品年度报告》,主题为"生态跃迁"[1][2] - 报告强调财富与资管行业正经历从产品导向向服务化转型,需全行业协同实现生态重构[2] - 研究服务价值在于洞察趋势并搭建认知阶梯,为行业转型提供方向指引[2] 第一部分：2024年财富生态洞察 - 探讨存款替代产品收益率下行趋势及净值型固收产品接受度挑战[3] - 分析胖东来案例对财富管理机构的启示意义[3] - 揭示基金与理财产品的投资者选择逻辑及指数化投资对竞争格局的影响[3] - 研究养老金规划差异化需求及私募行业在新规下的转型路径[3] - 提出结构化产品需从标准化向定制化转变[3] 第二部分：金融产品跨市场回顾与展望 银行理财 - 银行理财经历20年发展进入"净值归原"阶段,超低波产品占据主导[4] - 2025年需平衡"固稳"与"开新"策略[4] 公募基金 - 行业面临薄利时代规模困局,需强化策略输出与资产配置优化[4] - 未来应以稳定资产为防御,战略导向资产为进攻[4] ETF - 2024年ETF规模与份额创新高,政策推动产品创新深度广度双向拓展[4] - 高效透明特性奠定其爆款潜质[4] 信托与保险 - 信托业聚焦新分类下的财富管理服务,标品信托需平衡规模与业绩[4] - 投连险作为小众品类呈现多维收益特征,组合型保险资管产品逐步揭开面纱[4] 私募与结构化产品 - 私募行业头部效应加剧,策略表现高度依赖市场环境[5] - 结构化产品需从预设结构转向自主设计模式[5] 第三部分：生态跃迁与行业新格局 - 提出买方思维跃迁框架,通过波动率构建跨市场产品风险收益图谱[6] - 基金策略指数可推动投资科学化,借鉴海外经验构建本土化矩阵[6] - 大模型将重构理财服务范式,既挑战传统理财师角色又拓展家户服务能力[6] - 行业生态跃迁需围绕五篇大文章实现质变,从业者需重新定位发展坐标[6]