美国国际贸易法院裁定特朗普关税违法的影响 - 美国国际贸易法院裁定特朗普依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）征收的全面关税越权，要求10天内停止执行 若裁决落地，中国芬太尼关税及4月2日对等关税等基于IEEPA的关税将失效，仅保留基于232条款的钢铝和汽车零部件关税及对中国的301关税 [1] - 特朗普政府已向联邦上诉巡回法院提起上诉，巡回法院发布"临时暂缓令"暂停禁令执行 若6月中旬前上诉法院批准"长期暂缓令"，相关关税在上诉裁决前仍有效，否则政府可能上诉至最高法院 [1] 特朗普关税灵活性的变化 - 特朗普大概率丧失基于IEEPA的关税灵活性，但仍可援引其他法律工具维持关税 包括《1974年贸易法》第122条款（允许征收150天内最高15%的关税）、301调查（更高税率和更长时限）或232条款（针对特定行业） [2] - 最高法院近年倾向约束行政扩张，特朗普上诉胜诉概率低 未来加征关税需依赖耗时更长、难度更高的工具，灵活性大幅受损 [2] 特朗普后续政策动向 - 裁决可能激化特朗普采取更激进手段 国际谈判中关税是其重要筹码，裁决后已要求多国加速谈判并推动中美高层对话，显示其关税政策紧迫性 [3] - 中期选举临近，特朗普政策或更激进但受司法制约可能出现反复 资本市场已形成"TACO"（特朗普政策虎头蛇尾）交易预期 [3] 对中国的潜在影响 - 中国需稳固自身发展基础以应对美国政策不确定性 塑造合作共赢格局是应对美国战术波动的核心策略 [3]