人工智能资本支出增长 - 国际能源署预计2030年全球数据中心资本支出将达每年8000亿美元，较2015年的1000亿美元增长7倍 [1] - 2025年中国人工智能资本支出预计跃升至6000-7000亿元人民币，受政府政策和电信/互联网企业推动 [1][8] - 非IT资本支出（如冷却设备、变压器）和能源资本支出（发电站、电网）将成为重点 [8] 电力与电力设备 - 2023-2028年数据中心和芯片制造电力需求将增长75%至8.70太瓦时，占全球电力需求的2.8% [2] - 中国数据中心耗电量预计从2024年102太瓦时增至2030年277太瓦时（CAGR 18%），占总电力需求2.2% [2][9] - 电力设备市场2024-2030年CAGR预计达18%，电网投资2025/26年将达6.70/7.20万亿元人民币 [9][13] 铜与资源需求 - 2030年中国数据中心铜消费量预计676-1048千吨，占全国铜需求4-6% [2][12] - 2025年中国铜需求同比增速上调至4%，电力（占50%）、电动汽车和AI数据中心为三大驱动力 [13] - 铝需求受特高压推动，2024年电网相关铝需求增长18%，但2025下半年增速或放缓 [13] 冷却技术 - 液冷技术2024-2030年CAGR预计达57%，效率比风冷高20-50倍，可降低PUE至1.1以下 [3][15] - 冷却成本占数据中心总资本支出约5%，液冷渗透率将快速提升 [15] - 2025年柴油发电机需求预计达4.5万台（同比+50%），市场规模110亿元人民币 [3][17] 人形机器人 - 全球人形机器人销量预计从2024年2500台增至2030年100万台（CAGR 171%） [4][18] - 物料清单成本预计从2025年3.5万美元/台降至2030年1.7万美元/台 [18] - 人口老龄化、技术进步和成本下降为主要驱动因素 [18] 自动驾驶与eVTOL - 2030年全球激光雷达市场规模预计达800亿元人民币（2024-2030年CAGR 52%） [5][20] - 中国eVTOL市场销量预计从2024年10亿元增至2030年100亿元（CAGR 63%） [21] - Robotaxi/robotruck为L4级自动驾驶关键应用，端到端大模型推动技术升级 [20] 智能制造与智能家居 - 中国自动化市场2025年预计同比复苏2.4%，长期受老龄化与劳动力成本上升驱动 [19] - 智能家居2024-2030年CAGR预计11%，当前渗透率约20%，增长潜力大 [22] - 传统企业如海螺水泥向自动化转型，工业AI在实时监测与决策中作用关键 [5][19] 推荐标的 - 铜/电力设备：紫金矿业（铜产量+8%）、华明（市占率60%）、思源电气（高压产品优势） [3][10][11][13] - 冷却/电源：英维克（液冷龙头）、潍柴动力（柴油机+50%）、麦格米特（AI服务器电源） [15][17] - 机器人/自动驾驶：三花智控（执行器）、小马智行（Robotaxi）、亿航智能（eVTOL） [18][20][21] - 智能制造：汇川技术（工业自动化）、美的集团（智能家居） [19][23]