创新药板块表现 - 今年以来创新药板块表现亮眼 港股创新药在市场震荡中走出独立行情 [1] - 6月9日创新药板块掀起涨停潮 带动医药股全面走强 海辰药业 睿智医药等多股20cm封板 [1] 创新药强势表现原因 - 短期催化因素：5月底8家创新药企业的10余款创新药获批上市 近期多家企业临床数据优秀 [2] - 行业基本面改善：去年四季度头部创新药企业实现扭亏或盈利增长 今年一季度创新药海外授权金额实现重大突破 [2] - 资金面支撑：今年南向资金累计流入超6600亿港元 医药行业连续多年调整处于估值洼地 [2] 机构对创新药泡沫的争议 - 部分机构认为存在泡沫：融通医疗保健基金经理指出创新药泡沫比上轮CXO泡沫大 个别上市公司股价虚高 [3] - 买方观察显示外行资金涌入创新药个股 沪上基金经理确认泡沫存在 [3] - 华安基金持乐观态度：创新药出海刷新纪录 大型创新药企港股IPO成功 研发成果闪耀国际舞台 [3] 创新药长期发展前景 - 东吴证券预测2025年为创新药至少3年行情的元年 三大因素共振 [4] - 行业驱动因素：重磅BD交易首付款创新高 头部企业2025年扭亏 政策环境持续优化 [4] - 市场规模预测：2030年中国创新药市场规模将突破2万亿元 年复合增长率达24 1% [4]