权益市场回顾 - 上周A股小幅反弹，沪指、创业板和深成指涨跌幅分别为1 13%、2 32%和1 42%，万得全A日均成交额达1 2万亿，环比增长10 5% [14] - 板块表现分化：周初创新药和新消费领涨，随后CPO、算力等科技板块受英伟达市值创新高催化走强，家电板块因国补政策限流跌幅较大 [2][14] 科技板块动态 - 科技板块交易拥挤度下降后迎来反弹，通信板块上周涨幅居前，中美领导人通话或推动科技出口管制议题谈判成为情绪修复催化剂 [15] - 短期催化事件密集：DeepSeek-R1升级、豆包大模型更新、苹果WWDC25及华为开发者大会即将召开，但行情持续性需依赖应用端突破或技术革新 [15] 市场风格轮动 - 创新药、新消费主题呈现"挖宝式"扩散，站上60日均线个股占比显示当前演绎已较充分，历史显示此类题材轮动多为政策/数据真空期的过渡现象 [16] - 类似2020-2021年复苏初期，当前市场等待政策明确信号，若消费支持、地产融资等政策落地，风格或转向业绩主线 [16] 公募基金政策 - 上交所拟推动上市公司加大分红力度和频次，优化回购、并购重组等市值管理工具，保险及基金机构认为银行、能源等高股息资产吸引力提升 [17][18] - 计划丰富红利指数产品体系，促进长期资本与优质权益资产良性互动 [18] 主动权益基金表现 - 成长风格领涨：成长股基优选指数上周涨2 31%，医药股基涨2 41%，科技股基涨2 72%，均显著跑赢价值股基（0 76%） [7][8][10] - 超额收益分化：医药、消费、科技股基成立以来超额收益达18 85%、15 32%、12%，而价值股基仍录得-4 69%负超额 [8][9][10][23] 行业主题基金定位 - 科技/医药主题基金筛选标准严格，要求持仓纯度不低于60%，消费/高端制造/周期主题纯度门槛为50% [32][33][37][40] - 价值风格涵盖深度价值与质量价值，成长风格侧重戴维斯双击及黑马转白马机会，均衡风格强调行业多元与性价比 [23][28]