黄金估值工具 - 螺丝钉设计了黄金星级和黄金牛熊信号板来评估黄金估值高低，类似股市牛熊信号板并定期更新[1] - 每周一在小程序更新黄金牛熊信号板，用户可通过「今天几星」小程序首页查看最新数据[2] 黄金价格基准 - 海外黄金价格主要参考伦敦金，内地主要参考上海金，两者走势相似但受汇率影响存在差异[6][7] 黄金历史表现 - 2025年6月黄金价格为1.0星级，2022年曾出现4点几星级的低估[9] - 2011-2016年黄金经历6年熊市，期间出现过5星级机会，2017年后逐渐走出低估[9] - 过去10年黄金主要上涨阶段为2019-2020年和2023年至今[9] 影响黄金价格的因素 美元因素 - 美元实际利率（名义利率-通胀率）是核心影响因素，可通过通胀保值债券（TIPS）利率观察[13][14] - 美元实际利率下降推升金价，上升则压制金价[14] - 美元汇率大幅贬值时可能引发资金流入黄金[16][17] 开采成本 - 当前黄金开采成本约1500美元/盎司，高于前几年[19] - 黄金价格低于开采成本时属于5星级机会，2015-2016年熊市底部曾出现[19] 风险事件 - 地区冲突、金融危机等风险事件会推动黄金作为避险资产上涨，例如2008年金融危机后2010-2011年金价达高位[20][21] 黄金波动特性 - 黄金波动率约30%，最大回撤约44%，风险水平略低于股票但高于债券[24][25] 黄金配置建议 - 家庭资产中黄金配置比例建议5%-10%[28] 黄金投资方式 黄金基金 - 黄金基金收益通常略低于实物黄金，因存在0.5%管理费和现金仓位[31][33] - 上海金年化收益率6.48%，纯债指数4.50%，中证全指全收益指数6.63%[32] - 场内黄金ETF与场外ETF联接收益差异不大[34] 实物黄金 - 实物黄金可完全跟踪金价但需防范假货[36] - 投资金条免工本费或低工本费，需自行检测真伪[37] - 熊猫金币由中国人民银行发行，30g规格价格接近实物黄金，溢价5%内可接受[38][40] - 黄金首饰工本费溢价高（可达几十%），购物节活动可能折价买入[43]